Повечето български фирми се продават трудно и с отстъпка. Тази се търгува във Франкфурт и инвеститори от цяла Европа я четат на всяко тримесечие. Зад това стои конструкция, не късмет. И всяка нейна част се вижда в отчета.
Числата за 2025, публикувани през февруари 2026. Приходи 149,7 млн. евро, ръст от 40,3%. Коригирана оперативна печалба 37,7 млн. евро при марж от 25,2%. Нетен резултат 25,5 млн. евро. Собственият капитал е 78,5% от баланса. За 2026 компанията очаква приходи между 195 и 205 млн. евро.
Какво вижда купувачът
География, която не виси на едно място. Немскоговорящите пазари носят 62 млн. евро, останалата част от Европа 74 млн. с ръст от 51%, останалият свят 13 млн. Загубата на един пазар боли, но не убива.
Канали, които не висят на един клиент. Мрежата от инсталатори е над 5300 души срещу около 900 година по-рано. До тях стоят директните продажби и облачните абонаменти с над 2,7 млн. потребители. Повтарящ се приход, който купувачът може да провери.
Производство без фабрика на баланса. Устройствата се правят от договорни производители. Капацитетът расте, без капиталът да стои закопан в халета и машини.
Втора линия, казано буквално. Двама изпълнителни директори, единият в Мюнхен. Отчети на английски, одит, прогноза за годината. Купувачът не гадае какво става вътре. Чете.
Какво не се вижда отвън
Договорите с производителите, концентрацията при дистрибуторите, вътрешното ценообразуване. Външният прочит спира дотук и е честно да го кажа направо.
Ако това беше Вашата фирма
Вашата фирма няма нужда от Франкфурт. Но всяко от нещата по-горе има версия и за фирма с два милиона оборот. Повече от един канал. Човек, който взима решения без Вас. Отчети, които външен човек може да прочете и да им повярва.
Това е разликата между фирма и актив. Купувачът плаща за втората дума.
Колко плаща пазарът за такова качество? Диапазоните са в Мултипли в ЦИЕ 2026. А какво гледа купувачът в отчетите, преди да плати горния край, е Област 1 от метода.
Разборът е публичната версия на прегледа, който правя за собственици преди продажба. Оценката е безплатната първа стъпка. Пет минути, без документи.